Credit Suisse: Luft nach oben

Bildquelle: Credit Suisse Group

Bei der Credit Suisse (WKN:  / ISIN: CH0012138530) würde man sich gerne auf den Konzernumbau konzentrieren. Zumal das Marktumfeld für Banken alles andere als ideal ist. Allerdings muss sich das Management der des Instituts stellen. Angesichts dieser Unwägbarkeiten können sich die jüngsten mehr als nur sehen lassen.

Die Schweizer Großbank steigerte ihren Nettogewinn im dritten Quartal 2017 auf 244 Mio. CHF. Im Vorjahreszeitraum waren es noch 41 Mio. CHF. Ein Grund für die Ergebnissteigerung waren die deutlich niedrigeren Kosten. In den ersten neun Monaten des Jahres wurden die Kosten um insgesamt 1 Mrd. CHF gesenkt. Allein im dritten Quartal waren es 400 Mio. CHF. Auf Managementseite ist man zuversichtlich, dass die Kostenbasis per Ende 2017 unter dem von 18,5 Mrd. CHF liegen wird.

Laut Einschätzung der Vontobel-Analysten belegen die Credit-Suisse-Zahlen für das dritte Quartal 2017 die anhaltenden Fortschritte der Großbank: So sank der bereinigte Erlös im Vorjahresvergleich um 2 Prozent, während der bereinigte Aufwand um 6 Prozent abnahm, woraus ein deutlich gestiegener Vorsteuergewinn resultierte (+64 Prozent). Aus Analystensicht sei in dieser Hinsicht noch einiges an Luft nach oben, um letztlich die derzeitige Bewertung der Credit-Suisse-Aktie zu rechtfertigen. Ein Grund, warum es im Fall des SMI-Wertes weiterhin beim „Hold“-Rating und einem Kursziel von 15,40 CHF bleibt.

Credit-Suisse-Chart:

FAZIT. Angesichts eines 2018er-KGV von 13,5 gibt es derzeit vor allem in Europa deutlich günstiger bewertete Bankaktien als die Credit-Suisse-Papiere. Allerdings haben die Schweizer zuletzt gezeigt, dass sie sich in einem für Banken schwierigen Umfeld behaupten und die Kosten senken können. Zudem gefällt es vielen Anlegern zu spekulieren und möglicherwiese darauf zu setzen, dass die Forderungen nach einer Aufspaltung des Instituts doch noch zum Erfolg führen.

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Bildquelle: Credit Suisse Group

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